Promouvoir la stabilité financière de manière intelligente

Aux Etats-Unis, il va falloir décider qui va devenir le nouveau patron de la banque centrale. Plutôt que de s’occuper de l’état mental d’un individu et de son comportement face à l’inflation, nous ferions peut-être bien mieux d’intégrer les mécanismes structurels qui lui lieraient les mains. Ainsi, par exemple, dans le contrat qui lie la Banque centrale de Nouvelle-Zélande à son gouverneur, il est spécifié que celui-ci risque le licenciement s’il perd le contrôle de l’inflation. L’émission par les pouvoirs publics d’obligations liées à l’inflation ou TIPS peut aussi constituer un instrument efficace. Ce sont en effet des obligations d’Etat dont les versements d’intérêt évoluent avec le taux d’inflation et qui tentent à démontrer que les pouvoirs publics ne choisiront pas l’option « nucléaire » pour alléger leur position d’endettement en créant de l’inflation.